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[转帖]牛刀:中国为什么替欧债干着急?

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    发表于 2011-11-21 17:20:00 |显示全部楼层

    牛刀:中国为什么替欧债干着急?

    ) s" \* o: v& o u/ d% [

     

    " g w: e; B( ~9 ]

     

    & K0 t8 l, I3 b0 ?: P; \

    欧元突然降息。

    9 i% b) c! k$ d( w4 z

     

    7 k4 T( M7 W5 B4 [5 X

    2011113日,欧洲央行突然宣布降息,市场掀起轩然大波。很多评论说,欧洲即将陷入通缩。那么,我们来看看看欧洲央行加息的意义。让我们先来看看欧洲央行近三年的利率政策是如何变化的。

    ; `. L8 j7 ~1 @* q! Y" S2 L3 y5 B4 m

    20090507 ,降息0.251.00。这一次可视为次大危机后,欧洲刺激经济的一个大的举措,其目的是为了进一步刺激消费。

    * C% s2 z; Q: t# i, X/ l, R

    20110407 日,加息0.251.25。这一次是原油价格突破100美元后,欧洲本土显现通胀苗头。

    # r/ Q1 ?! J: w; ?' u/ h7 G, D

    20110707日, 加息0.251.5。这一次确认了通胀的发生,欧洲CPI突破3%

    / i% b" `9 w6 g3 S

    20111103 日,降息0.251.25。这一次是债务危机的救助之道。

    $ f& z H; Y5 J

    本次欧元降息的当天刺激黄金价格上涨,短期资金从中国出逃,流向欧元。以往都是逢7出台货币政策,而在201111月,改在3日出台货币政策,不难看出,欧洲央行的仓促。导致的结果是,我们看见一个很奇怪的现象,全球美元没有流向欧元区,只有中国的美元流向欧元区。这就促使我要们要思考一下欧元区的债务问题,以及对中国通胀的影响。

    * l2 l7 a2 q# j, ?& m

    欧元区突然降息,表明欧洲已经陷入严重的通缩。通缩是由于债务问题导致,债务问题影响了欧元区经济的增长,而这种通缩,要直接影响中国的通胀。

    + g% u0 Z; K# m5 u' e; H. r

    这里面的内在逻辑是:欧元区一通缩,中国输入型通胀就不可遏制,仅仅只次于美国本土通缩对中国的影响。

    5 Z& k$ s W8 A' F7 c0 e8 i( H% q$ V( a

     

    $ f- f8 y; L' n% {. ?2 m

    危机出来。

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    希腊希腊。

    7 C; t0 s# w- k7 C( r4 ^9 }

     

    5 G% T1 e- x+ l/ f$ d; c+ G

    希腊债务的持有者有哪些?

    # _! \- ^7 q- s

    A、欧洲央行,550亿欧元,16%

    + u0 _8 z+ u K2 v; [, W

    BIM F179亿欧元,5%

    7 q: F0 M9 @( i* p

    C、双边贷款,477亿欧元,14%

    + R. f# K& ?% [9 G3 J8 \

    D、希腊非银行金融机构和养老基金,260亿欧元,8%

    ( [4 ^8 e7 K5 g. [" m" q) c; d

    E、希腊和塞浦路斯银行,739亿欧元,21%

    9 \5 ]& N, x& N1 ]( L

    F、市场,1259亿欧元,36%

    R% Y+ V3 U1 ^8 s

    可见,最大的风险的在市场这一块,而在资本的运营下,按照市场的规则,这一块实际上是最大的风险的没有风险。说它是最大的风险,是因为总量较大,达到1259亿欧元;说它没有风险是因为风险早已在市场中释放,由投资人承担风险,等于希腊国家本身没有风险。因此,希腊债务对欧元不是致命的。

    5 |! n' g0 q& G; j

    再由此可见,中国去援助希腊只是一个伪命题。

    3 e9 x2 s. d8 b0 v7 I

     

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    意大利债务。

    1 x7 [3 q; k0 w \' G$ r

     

    . y1 g& D) {& e( @4 {7 [" x8 l1 P

    意大利的债务占国内生产总值的120%,在欧元区内仅次于希腊。中国网友在假设,如果意大利发生债务危机,会陷入无法施救的境地。作为欧元区国家的第三大经济体,一旦意大利陷入债务危机,将会拖垮整个欧元区的经济,进而影响到欧盟的一体化建设。

    " Z! g9 y; i, V! ^

    这一点其实不必恐慌,因为美国债务已经突破146%,接近150%的上限。既然美国都不恐慌,意大利的120%又慌张什么?

    x* K o$ e. ^+ v8 {

    那么,中国人又何故如此慌张?仔细分析,主要原因应该归咎于“7%魔咒”,因为意大利国债收益率全线突破7%

    3 B) e' s+ d7 [5 j

    受到LCH上调保证金消息刺激,担保意大利国债违约的信用违约掉期合约一度攀升至536的历史新高。在债券市场,意大利国债大幅下挫,推动主要品种的收益率全线突破7%的危险水平。其中,10年期意大利国债收益率一度升至7.2%附近,再创欧元面世以来新高;2年期和5年期的意大利国债收益率也达到创纪录的7.1%左右。在意大利之前,希腊、葡萄牙和爱尔兰等三国都是在国债收益率突破7%之后,因为不堪高额举债成本而被迫寻求外部援助。

    d0 [# m: g) q5 s

     

    2 B: U) {6 |0 V5 `4 e

    中国的立场和态度。

    - m# h. Y1 c5 }) L' W& h

     

    2 G( p7 H3 {+ `# ]7 {

    我认为,欧债危机是人家自己的事,兄弟们在一家吃饭,互相争吵互相揭短是常有的事。作为邻居,不妨劝劝架,没有责任去帮谁。现在全世界都在看中国的笑话,因为他们都认为中国会仗义疏财,会拿出一千亿美元去救欧洲。这真是一个天大的笑话。

    - N e7 O8 e8 z. z/ ~. y# P

    中国如果不去救,他们自己吵吵架也就算了;中国如果去救,那就会搞出一场天大的危机出来。

    0

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    论坛元老

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    发表于 2011-11-28 17:41:00 |显示全部楼层
    看了2012就明白,只有中国才能拯救世界
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