梅香淡雅

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[转帖]牛刀:中国为什么替欧债干着急?

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    发表于 2011-11-21 17:20:00 |显示全部楼层

    牛刀:中国为什么替欧债干着急?

    ( n: G' Z7 @6 w4 v8 P

     

    $ I0 f7 Z) E8 \/ ~& [4 s8 O+ B

     

    " Q- y3 Z4 e$ o

    欧元突然降息。

    ; r7 o7 |- [: e5 ~" i

     

    + D$ l0 L! v+ b3 ?/ n9 g! \7 S

    2011113日,欧洲央行突然宣布降息,市场掀起轩然大波。很多评论说,欧洲即将陷入通缩。那么,我们来看看看欧洲央行加息的意义。让我们先来看看欧洲央行近三年的利率政策是如何变化的。

    ) S, ~( e3 Q( b

    20090507 ,降息0.251.00。这一次可视为次大危机后,欧洲刺激经济的一个大的举措,其目的是为了进一步刺激消费。

    4 Q5 R9 ^; y6 k/ ^4 e

    20110407 日,加息0.251.25。这一次是原油价格突破100美元后,欧洲本土显现通胀苗头。

    : Y2 \& V9 Y+ f" V

    20110707日, 加息0.251.5。这一次确认了通胀的发生,欧洲CPI突破3%

    ) K7 {! Y/ U& \# k1 F/ Z7 _8 ?. g

    20111103 日,降息0.251.25。这一次是债务危机的救助之道。

    1 h" w5 [7 w ]8 e% D

    本次欧元降息的当天刺激黄金价格上涨,短期资金从中国出逃,流向欧元。以往都是逢7出台货币政策,而在201111月,改在3日出台货币政策,不难看出,欧洲央行的仓促。导致的结果是,我们看见一个很奇怪的现象,全球美元没有流向欧元区,只有中国的美元流向欧元区。这就促使我要们要思考一下欧元区的债务问题,以及对中国通胀的影响。

    / y2 {. |/ x e/ s

    欧元区突然降息,表明欧洲已经陷入严重的通缩。通缩是由于债务问题导致,债务问题影响了欧元区经济的增长,而这种通缩,要直接影响中国的通胀。

    3 v1 v% }1 v) s

    这里面的内在逻辑是:欧元区一通缩,中国输入型通胀就不可遏制,仅仅只次于美国本土通缩对中国的影响。

    7 U! M1 W9 r+ E- z' T

     

    - t. U i1 c: {: g; n' u

    危机出来。

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    希腊希腊。

    6 Q& E a1 F1 s& N4 k2 G5 C

     

    8 y8 T2 T. W9 k" X( G" g

    希腊债务的持有者有哪些?

    8 L# ]! a* s. I+ t5 d+ F- m6 Y

    A、欧洲央行,550亿欧元,16%

    2 ?# } y) h9 w% H5 f1 D# n: e

    BIM F179亿欧元,5%

    7 t, m! a+ b7 a8 p" _

    C、双边贷款,477亿欧元,14%

    0 h* ~6 Q4 Y. A

    D、希腊非银行金融机构和养老基金,260亿欧元,8%

    3 L3 F8 z) ~6 b2 h

    E、希腊和塞浦路斯银行,739亿欧元,21%

    9 X: R2 x) g- u4 ^( _

    F、市场,1259亿欧元,36%

    8 N6 ^% p! V! ^4 M1 g! N

    可见,最大的风险的在市场这一块,而在资本的运营下,按照市场的规则,这一块实际上是最大的风险的没有风险。说它是最大的风险,是因为总量较大,达到1259亿欧元;说它没有风险是因为风险早已在市场中释放,由投资人承担风险,等于希腊国家本身没有风险。因此,希腊债务对欧元不是致命的。

    ; g/ ?$ `2 @# F5 z% F0 P

    再由此可见,中国去援助希腊只是一个伪命题。

    ' T: D9 m$ h. J+ O0 \: s

     

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    意大利债务。

    ) n, w5 F) K1 `

     

    9 w9 l, e1 X3 h, D- Q8 c* n5 j% m

    意大利的债务占国内生产总值的120%,在欧元区内仅次于希腊。中国网友在假设,如果意大利发生债务危机,会陷入无法施救的境地。作为欧元区国家的第三大经济体,一旦意大利陷入债务危机,将会拖垮整个欧元区的经济,进而影响到欧盟的一体化建设。

    0 r$ l$ Z6 T8 f3 U3 x- i

    这一点其实不必恐慌,因为美国债务已经突破146%,接近150%的上限。既然美国都不恐慌,意大利的120%又慌张什么?

    9 x4 z" y; ]- y# E5 Z& V x7 S/ R

    那么,中国人又何故如此慌张?仔细分析,主要原因应该归咎于“7%魔咒”,因为意大利国债收益率全线突破7%

    1 n; a/ C0 n4 K

    受到LCH上调保证金消息刺激,担保意大利国债违约的信用违约掉期合约一度攀升至536的历史新高。在债券市场,意大利国债大幅下挫,推动主要品种的收益率全线突破7%的危险水平。其中,10年期意大利国债收益率一度升至7.2%附近,再创欧元面世以来新高;2年期和5年期的意大利国债收益率也达到创纪录的7.1%左右。在意大利之前,希腊、葡萄牙和爱尔兰等三国都是在国债收益率突破7%之后,因为不堪高额举债成本而被迫寻求外部援助。

    6 K" f% q: `: k9 u

     

    ]- l* V9 z" x `& Q

    中国的立场和态度。

    . e4 ?3 C9 M( S7 p

     

    \0 |/ N+ ~. e& f. {' i7 d' t

    我认为,欧债危机是人家自己的事,兄弟们在一家吃饭,互相争吵互相揭短是常有的事。作为邻居,不妨劝劝架,没有责任去帮谁。现在全世界都在看中国的笑话,因为他们都认为中国会仗义疏财,会拿出一千亿美元去救欧洲。这真是一个天大的笑话。

    6 Q5 @% F* ]% V2 `6 Q, l& I% J

    中国如果不去救,他们自己吵吵架也就算了;中国如果去救,那就会搞出一场天大的危机出来。

    0

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    论坛元老

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    发表于 2011-11-28 17:41:00 |显示全部楼层
    看了2012就明白,只有中国才能拯救世界
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