梅香淡雅

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[转帖]牛刀:中国为什么替欧债干着急?

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    发表于 2011-11-21 17:20:00 |显示全部楼层

    牛刀:中国为什么替欧债干着急?

    + `3 a! f9 r+ b6 D# @% t: {1 g8 i

     

    2 S# V6 b/ e* }0 d

     

    - U, c/ U O+ j! P% s% ~& L

    欧元突然降息。

    & A H- Y) \$ `0 k9 O

     

    6 K& `3 i; p6 e" W( m

    2011113日,欧洲央行突然宣布降息,市场掀起轩然大波。很多评论说,欧洲即将陷入通缩。那么,我们来看看看欧洲央行加息的意义。让我们先来看看欧洲央行近三年的利率政策是如何变化的。

    0 g, i- x D1 f& \

    20090507 ,降息0.251.00。这一次可视为次大危机后,欧洲刺激经济的一个大的举措,其目的是为了进一步刺激消费。

    3 b% D) F) \1 m* C* ]

    20110407 日,加息0.251.25。这一次是原油价格突破100美元后,欧洲本土显现通胀苗头。

    ) o P) N: h l# O' f0 T

    20110707日, 加息0.251.5。这一次确认了通胀的发生,欧洲CPI突破3%

    7 |( G$ O; e3 H4 X Y) i/ L

    20111103 日,降息0.251.25。这一次是债务危机的救助之道。

    - b% s: w/ s/ z

    本次欧元降息的当天刺激黄金价格上涨,短期资金从中国出逃,流向欧元。以往都是逢7出台货币政策,而在201111月,改在3日出台货币政策,不难看出,欧洲央行的仓促。导致的结果是,我们看见一个很奇怪的现象,全球美元没有流向欧元区,只有中国的美元流向欧元区。这就促使我要们要思考一下欧元区的债务问题,以及对中国通胀的影响。

    % K. K) b' k& c, }

    欧元区突然降息,表明欧洲已经陷入严重的通缩。通缩是由于债务问题导致,债务问题影响了欧元区经济的增长,而这种通缩,要直接影响中国的通胀。

    # q6 q* ]5 }9 s0 o

    这里面的内在逻辑是:欧元区一通缩,中国输入型通胀就不可遏制,仅仅只次于美国本土通缩对中国的影响。

    - E+ C p6 v2 I! N

     

    * ?% Y- n% Y& i7 f: L' d6 h

    危机出来。

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    希腊希腊。

    U& Q. g# K- o( G6 I

     

    # r0 @9 u4 f* ^' G

    希腊债务的持有者有哪些?

    6 d3 S) U8 j* C, S2 R9 W

    A、欧洲央行,550亿欧元,16%

    - O7 K( R9 {3 J3 U5 O

    BIM F179亿欧元,5%

    7 j" n- r$ [0 @& x8 {) U2 P, L

    C、双边贷款,477亿欧元,14%

    5 [ w8 C* Z6 f) K: G9 c! N

    D、希腊非银行金融机构和养老基金,260亿欧元,8%

    ! I1 j r% [" X( i3 H1 @6 F

    E、希腊和塞浦路斯银行,739亿欧元,21%

    0 x' G( \: `7 x2 H4 j4 T

    F、市场,1259亿欧元,36%

    7 v6 F& L/ ?- H9 Z" L7 o$ E

    可见,最大的风险的在市场这一块,而在资本的运营下,按照市场的规则,这一块实际上是最大的风险的没有风险。说它是最大的风险,是因为总量较大,达到1259亿欧元;说它没有风险是因为风险早已在市场中释放,由投资人承担风险,等于希腊国家本身没有风险。因此,希腊债务对欧元不是致命的。

    1 g) z2 a( r6 V$ v4 b" `

    再由此可见,中国去援助希腊只是一个伪命题。

    9 ~& V6 \" C2 i. n

     

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    意大利债务。

    1 @- c3 `2 [5 S6 J' i! f1 [7 c

     

    * y0 c; z# h/ S2 l% C7 x+ Z+ h' I* r) d, C

    意大利的债务占国内生产总值的120%,在欧元区内仅次于希腊。中国网友在假设,如果意大利发生债务危机,会陷入无法施救的境地。作为欧元区国家的第三大经济体,一旦意大利陷入债务危机,将会拖垮整个欧元区的经济,进而影响到欧盟的一体化建设。

    ; H- H1 j9 @ k3 V" o. X( o

    这一点其实不必恐慌,因为美国债务已经突破146%,接近150%的上限。既然美国都不恐慌,意大利的120%又慌张什么?

    # z. \- b y5 `! Z6 T3 g

    那么,中国人又何故如此慌张?仔细分析,主要原因应该归咎于“7%魔咒”,因为意大利国债收益率全线突破7%

    " l5 }6 ^, x' O6 i+ o* B9 }% p

    受到LCH上调保证金消息刺激,担保意大利国债违约的信用违约掉期合约一度攀升至536的历史新高。在债券市场,意大利国债大幅下挫,推动主要品种的收益率全线突破7%的危险水平。其中,10年期意大利国债收益率一度升至7.2%附近,再创欧元面世以来新高;2年期和5年期的意大利国债收益率也达到创纪录的7.1%左右。在意大利之前,希腊、葡萄牙和爱尔兰等三国都是在国债收益率突破7%之后,因为不堪高额举债成本而被迫寻求外部援助。

    ; }3 N1 ?1 k! H4 u

     

    4 r F; B. r3 Y& T7 v8 u* v

    中国的立场和态度。

    % _* U1 @. D" c2 F; ~

     

    , g9 T" d( Z% @$ I, Z

    我认为,欧债危机是人家自己的事,兄弟们在一家吃饭,互相争吵互相揭短是常有的事。作为邻居,不妨劝劝架,没有责任去帮谁。现在全世界都在看中国的笑话,因为他们都认为中国会仗义疏财,会拿出一千亿美元去救欧洲。这真是一个天大的笑话。

    3 O' B2 v+ v Q; s7 W) R

    中国如果不去救,他们自己吵吵架也就算了;中国如果去救,那就会搞出一场天大的危机出来。

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    论坛元老

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    发表于 2011-11-28 17:41:00 |显示全部楼层
    看了2012就明白,只有中国才能拯救世界
    5#
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