梅香淡雅

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[转帖]牛刀:中国为什么替欧债干着急?

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    发表于 2011-11-21 17:20:00 |显示全部楼层

    牛刀:中国为什么替欧债干着急?

    ; A @) v* C- c& Q7 i9 m

     

    " E3 J( V. \: ]4 V

     

    % t# e7 g! Y) x

    欧元突然降息。

    & }5 C* C7 Z" U2 B, p4 c; m9 n

     

    . c" K( P% n- i* Q7 {' u- A

    2011113日,欧洲央行突然宣布降息,市场掀起轩然大波。很多评论说,欧洲即将陷入通缩。那么,我们来看看看欧洲央行加息的意义。让我们先来看看欧洲央行近三年的利率政策是如何变化的。

    2 V* n }1 d% |3 r0 q( Z- V

    20090507 ,降息0.251.00。这一次可视为次大危机后,欧洲刺激经济的一个大的举措,其目的是为了进一步刺激消费。

    y& z. c+ ?$ Z6 F6 Q" ^0 ?/ }

    20110407 日,加息0.251.25。这一次是原油价格突破100美元后,欧洲本土显现通胀苗头。

    . @3 }" D Z" n1 D* e! d

    20110707日, 加息0.251.5。这一次确认了通胀的发生,欧洲CPI突破3%

    5 n' |) ^( ]: n5 s9 X- A

    20111103 日,降息0.251.25。这一次是债务危机的救助之道。

    ?+ C* _& C. J+ x

    本次欧元降息的当天刺激黄金价格上涨,短期资金从中国出逃,流向欧元。以往都是逢7出台货币政策,而在201111月,改在3日出台货币政策,不难看出,欧洲央行的仓促。导致的结果是,我们看见一个很奇怪的现象,全球美元没有流向欧元区,只有中国的美元流向欧元区。这就促使我要们要思考一下欧元区的债务问题,以及对中国通胀的影响。

    ) G1 N, u' U' ~% ^. {4 S8 T

    欧元区突然降息,表明欧洲已经陷入严重的通缩。通缩是由于债务问题导致,债务问题影响了欧元区经济的增长,而这种通缩,要直接影响中国的通胀。

    v+ \; s C; J( o0 M' y: E

    这里面的内在逻辑是:欧元区一通缩,中国输入型通胀就不可遏制,仅仅只次于美国本土通缩对中国的影响。

    1 W: @3 y1 S( Z! [/ l

     

    5 a8 O; k, H8 U& D. Q" m. r

    危机出来。

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    [LV.4]偶尔看看III

    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    希腊希腊。

    5 v- w7 Q S0 z! t. H) r0 @, T

     

    ; w0 X5 b! [3 W/ k4 `3 z0 V* }

    希腊债务的持有者有哪些?

    4 C; F* J* f% X m4 K

    A、欧洲央行,550亿欧元,16%

    ; @- ?. C* L7 }5 _9 W! e: a4 L

    BIM F179亿欧元,5%

    ( Z+ y# x* Z1 q! _

    C、双边贷款,477亿欧元,14%

    : J; N/ B, ?0 p7 M3 E) w* c I

    D、希腊非银行金融机构和养老基金,260亿欧元,8%

    / [+ P. r1 e4 v% a0 S0 Q

    E、希腊和塞浦路斯银行,739亿欧元,21%

    - X' a4 q7 y3 @. [+ n

    F、市场,1259亿欧元,36%

    6 b4 C1 t2 r+ d2 ]* q- v! Q1 b [

    可见,最大的风险的在市场这一块,而在资本的运营下,按照市场的规则,这一块实际上是最大的风险的没有风险。说它是最大的风险,是因为总量较大,达到1259亿欧元;说它没有风险是因为风险早已在市场中释放,由投资人承担风险,等于希腊国家本身没有风险。因此,希腊债务对欧元不是致命的。

    . M8 P/ P- f+ b- x2 w: D% G

    再由此可见,中国去援助希腊只是一个伪命题。

    & K+ g! X9 e. P& a0 m

     

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    意大利债务。

    $ B# Z, v: A! |9 o" l. a6 B

     

    P2 T& j$ v- j% B& V

    意大利的债务占国内生产总值的120%,在欧元区内仅次于希腊。中国网友在假设,如果意大利发生债务危机,会陷入无法施救的境地。作为欧元区国家的第三大经济体,一旦意大利陷入债务危机,将会拖垮整个欧元区的经济,进而影响到欧盟的一体化建设。

    9 L# }& y2 S, V6 U- T( O

    这一点其实不必恐慌,因为美国债务已经突破146%,接近150%的上限。既然美国都不恐慌,意大利的120%又慌张什么?

    , h) V v7 @; U0 }: R& M2 x

    那么,中国人又何故如此慌张?仔细分析,主要原因应该归咎于“7%魔咒”,因为意大利国债收益率全线突破7%

    ( n4 m: |2 p# f

    受到LCH上调保证金消息刺激,担保意大利国债违约的信用违约掉期合约一度攀升至536的历史新高。在债券市场,意大利国债大幅下挫,推动主要品种的收益率全线突破7%的危险水平。其中,10年期意大利国债收益率一度升至7.2%附近,再创欧元面世以来新高;2年期和5年期的意大利国债收益率也达到创纪录的7.1%左右。在意大利之前,希腊、葡萄牙和爱尔兰等三国都是在国债收益率突破7%之后,因为不堪高额举债成本而被迫寻求外部援助。

    ) m1 r9 A, T1 J

     

    $ X9 m0 L/ A4 C* U$ J, h, \$ S* t

    中国的立场和态度。

    1 R" t8 J' k$ q+ s! u

     

    2 p; x/ |! r, N1 K' x

    我认为,欧债危机是人家自己的事,兄弟们在一家吃饭,互相争吵互相揭短是常有的事。作为邻居,不妨劝劝架,没有责任去帮谁。现在全世界都在看中国的笑话,因为他们都认为中国会仗义疏财,会拿出一千亿美元去救欧洲。这真是一个天大的笑话。

    n) E. C0 [3 \5 c6 r

    中国如果不去救,他们自己吵吵架也就算了;中国如果去救,那就会搞出一场天大的危机出来。

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    论坛元老

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    发表于 2011-11-28 17:41:00 |显示全部楼层
    看了2012就明白,只有中国才能拯救世界
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