梅香淡雅

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[转帖]牛刀:中国为什么替欧债干着急?

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    发表于 2011-11-21 17:20:00 |显示全部楼层

    牛刀:中国为什么替欧债干着急?

    ) B6 S1 W+ |0 E" S

     

    , w+ `+ Z! A4 e) f# s8 Q" H

     

    8 o; O2 ^, E- Z" Z0 Y

    欧元突然降息。

    * s9 x. r" B' c( U" y% @2 L

     

    8 [- T" M6 n9 y9 E( S

    2011113日,欧洲央行突然宣布降息,市场掀起轩然大波。很多评论说,欧洲即将陷入通缩。那么,我们来看看看欧洲央行加息的意义。让我们先来看看欧洲央行近三年的利率政策是如何变化的。

    4 T; [% r# O5 C2 B. b, t. u. ~5 m

    20090507 ,降息0.251.00。这一次可视为次大危机后,欧洲刺激经济的一个大的举措,其目的是为了进一步刺激消费。

    * F& h& W6 }% s F+ M

    20110407 日,加息0.251.25。这一次是原油价格突破100美元后,欧洲本土显现通胀苗头。

    ! M$ E* N/ I3 I% |0 H

    20110707日, 加息0.251.5。这一次确认了通胀的发生,欧洲CPI突破3%

    L3 I- C- X4 C5 S" C& I

    20111103 日,降息0.251.25。这一次是债务危机的救助之道。

    ! ?: o& x% M9 z% F

    本次欧元降息的当天刺激黄金价格上涨,短期资金从中国出逃,流向欧元。以往都是逢7出台货币政策,而在201111月,改在3日出台货币政策,不难看出,欧洲央行的仓促。导致的结果是,我们看见一个很奇怪的现象,全球美元没有流向欧元区,只有中国的美元流向欧元区。这就促使我要们要思考一下欧元区的债务问题,以及对中国通胀的影响。

    ; G7 i1 f. K% r4 F# a& w% @

    欧元区突然降息,表明欧洲已经陷入严重的通缩。通缩是由于债务问题导致,债务问题影响了欧元区经济的增长,而这种通缩,要直接影响中国的通胀。

    7 L% n: O7 F \) p$ Y

    这里面的内在逻辑是:欧元区一通缩,中国输入型通胀就不可遏制,仅仅只次于美国本土通缩对中国的影响。

    5 _; I5 q3 P( H8 ?' h v

     

    4 g* w- q( J! C/ U: `

    危机出来。

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    [LV.4]偶尔看看III

    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    希腊希腊。

    8 M, t4 W) K+ {

     

    * O8 d: ?7 U. x( w+ d

    希腊债务的持有者有哪些?

    * t: [, E& Z; X" W* t4 ]3 C

    A、欧洲央行,550亿欧元,16%

    6 P% f- D% z" _; C( M) j

    BIM F179亿欧元,5%

    4 D6 p# v! ~- y$ v- |: J$ O& J

    C、双边贷款,477亿欧元,14%

    # t; G% e# e- ]% i7 B* |; ^

    D、希腊非银行金融机构和养老基金,260亿欧元,8%

    $ ~- B% J4 I/ l

    E、希腊和塞浦路斯银行,739亿欧元,21%

    3 A0 K- ^5 U$ S7 O; v r6 V

    F、市场,1259亿欧元,36%

    : B1 l. U2 W* q C0 u/ g

    可见,最大的风险的在市场这一块,而在资本的运营下,按照市场的规则,这一块实际上是最大的风险的没有风险。说它是最大的风险,是因为总量较大,达到1259亿欧元;说它没有风险是因为风险早已在市场中释放,由投资人承担风险,等于希腊国家本身没有风险。因此,希腊债务对欧元不是致命的。

    : m0 a" d5 g: \& s" p9 L

    再由此可见,中国去援助希腊只是一个伪命题。

    ( l6 l+ ^) `% |( a) v

     

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    发表于 2011-11-21 17:21:00 |显示全部楼层

    意大利债务。

    7 ?5 ~1 b& x2 y( k8 h( C

     

    5 d! e. E9 D2 E

    意大利的债务占国内生产总值的120%,在欧元区内仅次于希腊。中国网友在假设,如果意大利发生债务危机,会陷入无法施救的境地。作为欧元区国家的第三大经济体,一旦意大利陷入债务危机,将会拖垮整个欧元区的经济,进而影响到欧盟的一体化建设。

    6 C6 c/ m- X. T7 D

    这一点其实不必恐慌,因为美国债务已经突破146%,接近150%的上限。既然美国都不恐慌,意大利的120%又慌张什么?

    6 p& L8 ~4 I9 ]5 z) T: F7 g

    那么,中国人又何故如此慌张?仔细分析,主要原因应该归咎于“7%魔咒”,因为意大利国债收益率全线突破7%

    : {. {5 G& x. V V, J, ^6 Q

    受到LCH上调保证金消息刺激,担保意大利国债违约的信用违约掉期合约一度攀升至536的历史新高。在债券市场,意大利国债大幅下挫,推动主要品种的收益率全线突破7%的危险水平。其中,10年期意大利国债收益率一度升至7.2%附近,再创欧元面世以来新高;2年期和5年期的意大利国债收益率也达到创纪录的7.1%左右。在意大利之前,希腊、葡萄牙和爱尔兰等三国都是在国债收益率突破7%之后,因为不堪高额举债成本而被迫寻求外部援助。

    $ c) g* o& e/ q2 b5 C5 g

     

    : d/ T7 h+ d' G4 B+ p: I; m

    中国的立场和态度。

    ' I) j5 P; K5 i* H0 G# x

     

    0 h9 U' i' N. A( s" X

    我认为,欧债危机是人家自己的事,兄弟们在一家吃饭,互相争吵互相揭短是常有的事。作为邻居,不妨劝劝架,没有责任去帮谁。现在全世界都在看中国的笑话,因为他们都认为中国会仗义疏财,会拿出一千亿美元去救欧洲。这真是一个天大的笑话。

    ) o7 k3 Q7 m8 i0 f2 H& U

    中国如果不去救,他们自己吵吵架也就算了;中国如果去救,那就会搞出一场天大的危机出来。

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    论坛元老

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    发表于 2011-11-28 17:41:00 |显示全部楼层
    看了2012就明白,只有中国才能拯救世界
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